里昂的研究报告指，安踏(02020.HK) -4.000 (-4.294%) 沽空 $1.65亿; 比率 7.425% 去年销售及纯利稍胜预期。公司首季至今的表现符合预算，而今年安踏、Fila及其他品牌的销售增长指引分别为高单位数、中单位数及30%以上的增幅，符合该行预期。该行料公司对今年盈利能力的审慎态度，或会对股价造成一定的负面影响。
从基本面而言，相较於其他国内竞争对手，该行对安踏的增长前景仍更有信心，并且认为其中期前景依然稳固。该行将安踏目标价由108元上调至114元，重申「跑赢大市」评级。
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此外，该行料安踏品牌、Fila及其他品牌今年的销售将按年增7%、5%及33%，经营利润率各达20.7%、24.8%及29.4%，带动集团销售及经常性净利润分别按年增10%及13%。该行预期，毛利率、核心经营利润率及净利润率分别按年持平、跌30点子及升40点子。(vc/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-21 16:25。)
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